手機糖酒會,線上逛展選品
河北承德露露股份有限公司   招商熱線: 留言后可見   

河北承德露露股份有限公司

招商產品: 露露杏仁露  露露杏仁露植物蛋白飲料 

河北承德露露股份有限公司的前身是承德市罐頭食品廠,創立于1950年。1974年,時任我國農墾部部長的王震將軍視察承德市罐頭食品廠,對陪同的罐頭廠領導說,他曾在何香凝女士的家中喝過杏仁茶,濃郁的杏仁香味令他記憶深刻,罐頭廠......

在線留言

東方證券--承德露露:產品結構改善+效能提升,一季度業績超預期

發布者:小禹  瀏覽量:15883 發布時間:2015/12/7 14:27:32

【研究報告內容摘要】

事件: 公司公布2014一季報,銷售增長0.29%,歸屬于母公司凈利潤同比增長29.08%,超市場預期。

投資要點

產品結構同比改善帶來毛利率大幅提升

公司一季度毛利率45.1%,同比提升近4個百分點。我們認為其大幅提升原因如下:1,成本有所下降,露露成本構成中40%是包裝馬口鐵,根據國家統計局數據14年一季度馬口鐵價格同比下降10%左右,下降幅度較大;2,產品結構改善,公司目前產品品類主要是杏仁露和核桃露品類,13年一季度純核桃露在核桃露品類中的占比達60%以上,今年預計占比下降至30%左右,大部分是果仁核桃露。純核桃露毛利率僅為個位數,而果仁核桃露毛利率在30%以上,高毛利率產品占比提升推升整體毛利率水平。

鄭州工廠繼續提升整體生產效能

我們預計目前鄭州工廠一季度產量已占全公司產量25%左右,鄭州是交通樞紐也是重要的銷售市場,旺季鄭州工廠的全滿產有效的節省了運輸,倉儲等費用。同時鄭州工廠是目前植物蛋白飲料技術工廠,自動化水平高于承德老廠,也有效的節省了人員等成本費用。

預計二季度銷售增速有望加快

由于今年春節較早,一季度銷售旺季相比去年少了10天,一季度銷售壓力較大。我們調研了解今年銷售渠道存貨相比去年更為健康,壓貨較少,我們預計二季度銷售增速有望加快。公司是我國傳統飲料龍頭企業,露露品牌力突出,杏仁露差異化明顯,今年銷售改善亦在持續推進,是大眾食品中不可多得的穩健品種。

財務與估值

我們預計2014-2016年公司銷售分別為29.69,35.72,41.41億元,同比增長12.8%,20.3%,15.9%。歸屬于母公司凈利潤分別為3.90,4.87,5.78億元,同比增長16.9%,24.9%,18.7%,預測14-16年每股收益分別為0.97、1.22、1.44元,DCF估值對應目標價27.28元,維持公司買入評級。

抓住商機 立刻聯系
馬上留言 共同發展
  溫馨提醒:本網站屬于信息交流平臺,倡導誠信合作、互惠共贏!為了保證您的利益,建議經銷商朋友與廠家合作前,認真考察該公司資質誠信及綜合實力,以免造成損失。
姓名: *
電話: *
公司名稱:
QQ:
微信: 同手機號
代理區域:
留言內容:
我是做商超的
我是做餐飲渠道的
我是專做鄉鎮配送的
請郵寄產品詳細資料和樣品
對產品感興趣,請聯系我,詳談
我是社區團購
  • 短信驗證碼:
提交我的留言
招商產品
行業動態

河北承德露露股份有限公司聯系方式

少妇无码av无码专区线_欧美日韩国产在线人成_国产 欧美 日韩 综合 精品_久久久久99狠狠综合久久